但神話沒有延續(xù)，到2001年年底，營業(yè)額減少到5億元，2002年年底是2億元，2003年年底不到1億元……利潤縮水的速度更快，雖然恒基偉業(yè)方面拒絕透露具體數(shù)字，但一位前恒基偉業(yè)的員工透露，2003年已陷入虧損，虧損額可能達到2000萬元左右。 
　　到2004年年中，恒基偉業(yè)的員工數(shù)已經(jīng)只有高峰時的1／20，從原來的3000多人縮減到100多人，這家曾經(jīng)輝煌的公司正在迅速流失自己的血液。
　　從10億到虧損
　　在恒基偉業(yè)的宣傳材料中，總裁張征宇喜歡用的一個詞是“博士創(chuàng)業(yè)”。
　　1999年創(chuàng)業(yè)的恒基偉業(yè)，脫胎于張征宇博士此前任總裁的另一家民營科技企業(yè)，但當張征宇發(fā)現(xiàn)了商用PDA市場的巨大空缺后，他攜手下數(shù)位愛將，創(chuàng)立了恒基偉業(yè)公司。
　　恒基偉業(yè)帶給市場的產(chǎn)品是商務通。
　　“張總很執(zhí)著”，這是已經(jīng)離開恒基偉業(yè)的前營銷總裁孫陶然對其前領導的評價，“他是一個十分自信的人，對下屬比較嚴格。”
　　但過分的執(zhí)著和自信已使恒基偉業(yè)走到了懸崖邊。
　　恒基偉業(yè)在高峰時期獲得的利潤大多已投到新產(chǎn)品和其他一些產(chǎn)業(yè)。比如在廣西北海興建的恒基偉業(yè)工業(yè)園，這個地產(chǎn)項目一期投資將在3年內(nèi)完成，投資額4億元，整個工程預計5年內(nèi)完成，總投資18億元。
　　在商務通衰落后，恒基偉業(yè)在低端產(chǎn)品記易寶和高端的智能手機方面也進行了大量投入，但現(xiàn)在看來，這些產(chǎn)品開發(fā)成本極高，市場反應也十分冷淡。
　　事實上，商務通的高額利潤很快就被國內(nèi)的一些競爭企業(yè)發(fā)現(xiàn)，并且和恒基偉業(yè)大打價格戰(zhàn)，產(chǎn)品利潤迅速下降。
　　恒基偉業(yè)的“連筆王”剛面世時的零售價曾高達1980元，但不到兩個月就被拉到1280元，商務通主流產(chǎn)品的價格一直徘徊在800—1200元之間，樂觀地估計，每臺產(chǎn)品的純利在50元左右，按最高峰時的50萬臺出貨量估計，恒基偉業(yè)近4年的利潤總額也不會超過1億元。
　　但僅在智能手機領域，張征宇就曾對外界表示，將投入2億－3億元進行手機研發(fā)和銷售。
　　在原來的主營業(yè)務迅速衰落的同時，恒基還在四面出擊，公司的現(xiàn)金流倍感緊張，2001年恒基偉業(yè)在廣告方面的投入高達上億元人民幣，到2002年，廣告已無力為繼，甚至出現(xiàn)了推廣方面的真空。
　　資金的緊張也直接導致了人力的緊張，一位恒基偉業(yè)的前員工透露，為了實施北海工業(yè)園的項目，張征宇甚至調(diào)集了大批公司原來負責各個主要產(chǎn)品的人力，“公司的未來已經(jīng)押在北海項目上”，但這些做PDA產(chǎn)品的員工，到北海開發(fā)房地產(chǎn)又能真正發(fā)揮多少作用呢？
　　老化的品牌和渠道
　　品牌和渠道曾在商務通的成功中立下了汗馬功勞，張征宇的左臂右膀?qū)O陶然、范坤芳是這方面的高手，但品牌和渠道方面的老化，也讓恒基偉業(yè)吃盡了苦頭。
　　商務通直接瞄準大多數(shù)商務人士管理名片和電話號碼的需要，打出“呼機手機商務通，一個都不能少”和送禮等功能訴求，請濮存昕、李湘等當紅明星助陣，用高達2億元的廣告狂轟亂炸，商務通的品牌價值在一段時間內(nèi)達到極高的水平。
　　1999年，商務通的第一款產(chǎn)品“全能高手”上市僅幾個月，就有企業(yè)推出980元的產(chǎn)品與之競爭，商務通不降反升，零售價由1980元漲至2180元，商務通的品牌價值可見一斑。
　　但康柏、聯(lián)想等國內(nèi)外IT廠商迅速進入高端PDA市場，商務通品牌的價值受到擠壓，而名人等低端PDA廠商則大打價格戰(zhàn)，迫使恒基偉業(yè)應戰(zhàn)，商務通的利潤也被迅速稀釋。
　　缺乏利潤的同時，也壓縮了恒基偉業(yè)在品牌建設上的騰挪空間。2002年后，商務通已基本放棄了在品牌建設方面的努力，其公司宣傳冊從2000年起就沒有更新過；與商務通有關的網(wǎng)站至少有3個，有的早就不再更新了；在公開媒體上，也很少看到商務通的影子。
　　品牌老化加速了恒基偉業(yè)渠道的緊張。
　　恒基偉業(yè)采取的渠道模式，是小區(qū)域的獨家代理制，每地只設一家代理商，全權(quán)負責該地區(qū)的銷售和市場開拓，嚴禁跨區(qū)域銷售，小區(qū)域獨家代理制使代理商的利潤得到了充分保證。
　　品牌效應的下降和利潤空間的減少，讓小區(qū)域的獨家代理商明顯感到壓力，特別是恒基偉業(yè)的主打品牌“商務通”，已在消費者心目中形成了非常深刻的印象，當恒基偉業(yè)在同一品牌下推出智能手機和基于WindowsCE的掌上電腦時，大部分消費者并沒有意識到商務通的品牌外延已發(fā)生了很大變化，而原來商務通的渠道本身，也和傳統(tǒng)的手機渠道和新興數(shù)碼產(chǎn)品渠道有巨大的差異。
　　品牌的老化還直接影響了代理商的信心，不少代理商離恒基偉業(yè)而去，或者開始同時經(jīng)營其他品牌的PDA或掌上電腦。隨著主持營銷的孫陶然、范坤芳等高層相繼離開，從2002年起，恒基偉業(yè)幾乎再未做過比較有系統(tǒng)性的規(guī)劃與投入。
　　戰(zhàn)略失誤
　　易觀咨詢董事長于揚認為，導致目前恒基偉業(yè)困局的根源，主要是公司戰(zhàn)略層面的失誤。
　　他認為恒基偉業(yè)找到了中國商用PDA市場興起的時機，并在初期的繁榮中獲得了巨大成功，但這一市場變化很快，在高端領域，國內(nèi)外IT大廠紛紛介入，手機廠商也將PDA的很多功能集成到了手機上。隨著近幾年手機快速普及，功能較簡單的商務通被日新月異的手機功能取而代之。
　　在低端的專業(yè)細分市場，比如英語辭典和學習PDA方面，恒基偉業(yè)沒有足夠重視，當恒基偉業(yè)推出記憶寶產(chǎn)品時，市場上同類產(chǎn)品已大有人在，甚至離開恒基偉業(yè)后再次創(chuàng)業(yè)的孫陶然，選擇的正是當年恒基偉業(yè)看不上的英語學習類PDA產(chǎn)品。
　　目前，恒基偉業(yè)的主要業(yè)務有四塊：基礎PDA、行業(yè)應用PDA、記易寶和智能手機。老式的商務通在市場已無人問津；而基于其他操作系統(tǒng)的掌上電腦又面臨眾多巨頭的競爭；智能手機業(yè)務基本已經(jīng)停滯；而原本可為恒基偉業(yè)提供較穩(wěn)定業(yè)務的記易寶，由于錯過了最佳推廣時機也面臨被擠出市場的尷尬。
　　為什么恒基偉業(yè)的后續(xù)產(chǎn)品都不能取得像以前商務通那樣的成功呢？
　　于揚認為，這與恒基偉業(yè)對產(chǎn)業(yè)聯(lián)合缺乏足夠的重視有關。在自行開發(fā)的商務通取得巨大成功后，恒基偉業(yè)對自己的開發(fā)能力過于自信，不論在軟件還是硬件領域都投入了大量資金進行獨立開發(fā)，恒基偉業(yè)把希望寄托在自身的開發(fā)團隊上，這種自信讓恒基偉業(yè)付出了沉重的代價。
　　一位原來在恒基偉業(yè)負責軟件開發(fā)的顧問告訴《財經(jīng)時報》，恒基偉業(yè)曾用高達2000萬元人民幣的代價購買了微軟的WindowsCE3.0授權(quán)，并投入巨資在此基礎上開發(fā)了一系列應用軟件，準備再造商務通時代的輝煌，但微軟很快推出WindowsCE4.0，很多投入巨資開發(fā)的功能在4.0中都已集成，而當恒基偉業(yè)準備推廣基于WindowsCE3.0時，消費者已把恒基偉業(yè)的新產(chǎn)品當成了老產(chǎn)品。
　　對恒基偉業(yè)目前的困局，前遠卓管理咨詢公司的董事長李波的建議是，不要再盲目投資那些與主業(yè)沒有太多關系的領域，恒基偉業(yè)應非常慎重選擇目前的戰(zhàn)略方向，如果同時要在房地產(chǎn)、手機、PDA等幾個方面涉足，可能一項也做不好，現(xiàn)在已到了做“減法”的時候，否則，恒基偉業(yè)可能面臨更嚴重的危機。