該行指出，雖然班輪市場(chǎng)與乾散貨及油品運(yùn)輸市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)模式存在差異，但同樣容易受到行業(yè)的周期性波動(dòng)影響。市場(chǎng)對(duì)貨柜運(yùn)輸?shù)男枨蠛艽蟪潭壬鲜腔谝寻l(fā)展國家的消費(fèi)力，當(dāng)中家私產(chǎn)品及美國房地產(chǎn)的銷售數(shù)據(jù)，較其它經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)更為重要。報(bào)告表示，三個(gè)主要因素令班輪市場(chǎng)的運(yùn)費(fèi)長(zhǎng)期存在下調(diào)的壓力——船舶設(shè)備的供應(yīng)大于需求、新供應(yīng)鏈管理模式令效率上升及運(yùn)力增加、亞洲及其它地區(qū)不斷有新公司加入市場(chǎng)。
家私占泛太東向運(yùn)量20%
花旗的數(shù)據(jù)顯示，全球二十大班輪商在1984年占全球市場(chǎng)38%總艙位，而在1996年及2006年比重分別攀升至41%及69%，當(dāng)中僅馬士基航運(yùn)去年便獨(dú)占14%。盡管如此，由于不斷有新公司加入市場(chǎng)，大型航商的實(shí)質(zhì)定價(jià)能力沒有隨之提高，市場(chǎng)仍受中小型公司影響。報(bào)告稱：「從盈利能力而言，航商將發(fā)現(xiàn)2007年的經(jīng)營(yíng)環(huán)境將較2006年更為困難。」
報(bào)告又對(duì)全球三大主要班輪航線—泛太平洋線、亞歐線及亞洲區(qū)內(nèi)航線作出個(gè)別評(píng)定報(bào)告指出。泛太平洋線方面，長(zhǎng)期以來東向航線運(yùn)量的年增幅約為10%，而2006年的增幅只有9%左右，略低于一般水平，預(yù)期2007年的走勢(shì)將持續(xù)走低，增幅可能只有8%。花旗亞太區(qū)運(yùn)輸業(yè)研究部主管柴履時(shí)表示，由于家私產(chǎn)品占太平洋東向航線總運(yùn)量20%左右，因此美國房地產(chǎn)的下滑，將令該國對(duì)家私及家用產(chǎn)品的需求在2007年至2008年期間減少，直接影響運(yùn)量。盡管中國輸美的汽車零件數(shù)量不斷增加，但這仍不足以抵消家私及家用產(chǎn)品數(shù)量的下降。
亞歐線運(yùn)費(fèi)易受貨代主導(dǎo)
亞歐航線方面，花旗指出該航線的運(yùn)費(fèi)容易受到貨運(yùn)代理主導(dǎo)，波動(dòng)亦較大。受馬士基航運(yùn)與鐵行渣華合并影響，該航線運(yùn)費(fèi)由2005年第四季起持續(xù)下降，但目前已稍稍回升。短期而言，來自波羅的海/東歐地區(qū)的需求及紡織產(chǎn)品，令亞歐在線貿(mào)易需求的增幅高于預(yù)期（15%增長(zhǎng)）的主要因素。不過，即使貿(mào)易量在2007年持續(xù)上升，仍不能抵消船舶交付量上升引起的運(yùn)力增長(zhǎng)問題。
亞洲區(qū)內(nèi)航線方面，花旗表示過去有班輪公司估算2004年該航線的運(yùn)量達(dá)3200萬標(biāo)箱，年增幅為18%。按此計(jì)算，2005至2006年度的運(yùn)量應(yīng)超過4000萬標(biāo)箱，但這個(gè)數(shù)字已包括中東、印度等非核心航線的運(yùn)量。報(bào)告表示，去年東北亞至東南亞核心航線的運(yùn)量約1200萬標(biāo)箱，這條航線的特點(diǎn)是雙向的載貨率普遍穩(wěn)定。花旗預(yù)期，目前遠(yuǎn)洋船行駛于區(qū)內(nèi)主干航線（部分為非盈利航線）的情況將會(huì)持續(xù)，但可能有更多大型船舶服務(wù)于非核心航在線，而班輪商需要致力維持低成本以抗衡運(yùn)費(fèi)下調(diào)的壓力。
