隨著豬肉、禽蛋價(jià)格在全國(guó)各地的飆升，市場(chǎng)對(duì)于5月份CPI的預(yù)期也“水漲船高”，對(duì)于央行出臺(tái)緊縮性政策的擔(dān)憂也有所加劇。  

    “調(diào)整豬肉、雞蛋等價(jià)格的上漲后，我們預(yù)測(cè)5月份的CPI會(huì)達(dá)到3.2%。”福州商行林子君對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示。此前他們預(yù)期5月份CPI會(huì)在2.8%~2.9%左右。  

    這一調(diào)整與市場(chǎng)其他一些機(jī)構(gòu)的判斷頗為一致。  

    中國(guó)銀行( 5.90,0.06,1.03%)駐上海的分析師董德志在發(fā)布的研究報(bào)告中也表示，5月份肉禽制品與蛋類產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)了“逆季節(jié)”而動(dòng)的上揚(yáng)走勢(shì)，由于這兩類產(chǎn)品占據(jù)食品類的權(quán)重較高，因此將直接拉動(dòng)CPI的反季節(jié)上行態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)5月份CPI同比增幅將達(dá)到3.2%，再度超過(guò)3%的警戒線。  

    央行曾在今年一季度的貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中預(yù)計(jì)今年全年CPI水平將達(dá)到3%，這一水平被普遍作為衡量當(dāng)前通脹水平高低的“警戒指標(biāo)”。  

    而在申萬(wàn)宏觀經(jīng)濟(jì)分析師李慧勇看來(lái)，豬肉、禽蛋價(jià)格的上漲早在其預(yù)期之中。據(jù)李慧勇的測(cè)算，肉類價(jià)格上漲10%，會(huì)拉動(dòng)CPI上漲0.7個(gè)百分點(diǎn)。按照目前20%的漲幅，大概拉動(dòng)CPI上漲1.4個(gè)百分點(diǎn)。但這并不影響他此前對(duì)于全年通脹水平的判斷，他認(rèn)為全年CPI漲幅將維持在3%左右。  

    他表示，豬肉屬于基本消費(fèi)品，政府的政策將更多地從農(nóng)業(yè)、生產(chǎn)、養(yǎng)殖方面來(lái)入手。比如，動(dòng)用國(guó)家儲(chǔ)備增加供給，加大對(duì)養(yǎng)豬戶的補(bǔ)貼等。不過(guò)，如果全年CPI水平走高，則會(huì)促使央行動(dòng)用貨幣政策來(lái)調(diào)控。  

    “從消費(fèi)啟動(dòng)、貨幣供給來(lái)看，全年的通脹壓力是很大的，這會(huì)導(dǎo)致央行采取加息、升值、調(diào)高準(zhǔn)備金率、發(fā)展資本市場(chǎng)等政策來(lái)應(yīng)對(duì)，”李慧勇說(shuō)，“預(yù)計(jì)央行至少在今年三季度會(huì)再加息一次。”  


    今年以來(lái)，央行已分別于3月份和5月份兩次上調(diào)存貸款利率。  

    除了抑制通脹外，興業(yè)銀行( 30.49,0.14,0.46%)宏觀分析師魯政委認(rèn)為，央行政策將主要針對(duì)流動(dòng)性過(guò)剩來(lái)調(diào)控。  

    他指出，CPI走高、投資、信貸的反彈、資本市場(chǎng)價(jià)格的上漲等，都可以從流動(dòng)性過(guò)剩中找到原因。如果能夠抑制流動(dòng)性過(guò)剩的話，CPI的上漲也將得到抑制，因此央行的政策仍將主要針對(duì)流動(dòng)性。而從當(dāng)前市場(chǎng)資金面的情況來(lái)看，不排除央行可能于6月份再度宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，或者動(dòng)用定向票據(jù)的可能性。