煤炭金融聯(lián)姻需先邁過市場鴻溝
2008-10-14 10:19:00 來源：現(xiàn)代物流報 編輯：56885 關(guān)注度：摘要：... ...
本報記者王亞彬
這也許是山西最負(fù)盛名的兩樣?xùn)|西了——晉商的金融機構(gòu)和煤炭。時至今日，山西人再次重申了這兩件“法寶”的威力。
10月10日，在環(huán)渤海金融合作論壇上，山西省金融協(xié)會會長毛金明提出，鑒于山西煤炭大省的省情，應(yīng)盡快設(shè)立 “太原煤炭金融中心”。繼北京、天津等城市提出建立金融中心或區(qū)域金融中心之后，山西也開始謀求建立金融中心，但重點仍圍繞一個煤字。
這是中國最大煤炭生產(chǎn)省——山西推進煤炭市場化改革，爭奪煤炭、焦炭市場定價權(quán)的又一次努力。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，該中心一旦成立，借助金融力量，無疑將為山西爭奪煤焦市場話語權(quán)增添重要的砝碼。但在現(xiàn)有條件下，這一進程可能面臨種種挑戰(zhàn)。
市場化程度不同步之痛
“太原具備建立 “國際煤炭金融中心”的條件。” 煤炭行業(yè)知名學(xué)者、銀河證券研究所研究員田書華對此樂見其成。
為此，他專門在博客中撰文指出，山西的煤炭資源優(yōu)勢為成立 “國際煤炭金融中心”奠定了基礎(chǔ)；同時，山西還是中國金融的發(fā)源地，改革開放以來，太原市經(jīng)濟文化的到了快速的發(fā)展，并且已經(jīng)設(shè)立了中國 （太原）煤炭交易市場，這些都為太原建立“國際煤炭金融中心”創(chuàng)造了條件。
田書華認(rèn)為，建立太原煤炭金融中心，其實就是建立起煤炭金融的人流、物流、資金流和信息流的基地，借助現(xiàn)代金融機構(gòu)推動煤炭產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，把太原變成 “中國的芝加哥 （世界著名地方性金融中心之一）”。
“作為世界最大煤炭市場國，我們應(yīng)該具有絕對的煤炭話語權(quán)，而要做到這些，在中國建立 “國際煤炭金融中心”就顯得具有特別的意義。”田書華指出。
但事實上目前在太原建立金融中心熱然存在諸多限制。 “由于煤炭行業(yè)的特殊性及安全問題國家整個煤炭行業(yè)的市場化改革一直不徹底。” 一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士對現(xiàn)代物流報表示。他認(rèn)為，我國至今尚無在區(qū)域內(nèi)建立單一功能的金融中心的先例，同時煤炭的金融市場化改革迫切呼喚鐵路市場化、電力市場化改革能同步進行。
他解釋說，煤炭自1993年開始市場化改革以來，一直陷入未能徹底改革的困境。主要是因為煤的運量占鐵路運量60％以上，因此，煤炭合同從來就是三方合同。由于鐵路的壟斷經(jīng)營，使得煤炭市場化無法徹底；加之電力價格市場化相對滯后，惟有國家在煤炭交易市場起始階段的全方位協(xié)調(diào)，才能保證金融市場的正常運營。
但在田書華看來，煤炭工業(yè)的發(fā)展離不開金融市場的支持。如果能建立金融中心，除了繼續(xù)發(fā)展傳統(tǒng)的煤炭投融資業(yè)務(wù)外，還可以以煤炭產(chǎn)品為依托創(chuàng)新很多金融產(chǎn)品——煤炭期貨交易。而 “一旦建立期貨交易體系，煤炭價格將進一步市場化�！睒I(yè)內(nèi)人士表示。
傳統(tǒng)金融市場下的 “蛋”
借助金融的力量做生意，自古以來就是山西人的驕傲。單山西煤炭行業(yè)的融資狀況卻并沒有想象中的樂觀。
一家機構(gòu)曾對山西7縣市煤炭企業(yè)進行調(diào)查，發(fā)現(xiàn)融資方式只有銀行貸款、民間融資兩種，大量煤炭企業(yè)從銀行難以融到資金。
據(jù)媒體調(diào)查，煤炭行業(yè)長期以來形成一個怪圈：企業(yè)很難融到資—融資成本高—考慮成本因素，安全系數(shù)降低—增加煤礦的危險—更難融到資，從而形成了惡性循環(huán)。
業(yè)內(nèi)人士表示，由于煤炭產(chǎn)業(yè)的特殊性，使得傳統(tǒng)金融視之為雞肋，一方面導(dǎo)致煤炭工業(yè) “發(fā)展貧血”大企業(yè)在安全生產(chǎn)投入、生產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、延伸產(chǎn)業(yè)鏈方面難以得到大規(guī)模資金支持，限制了做強作大，而另一方面小煤礦卻屢借民民間 “熱錢”還魂，產(chǎn)業(yè)集中度無從談起。
山西人當(dāng)然清楚，煤炭行業(yè) “散、亂、小”，不但引發(fā)安全事故頻發(fā)，而且由于缺乏大型市場主體，企業(yè)競爭無序，價格波動風(fēng)險極大。但由于缺少專業(yè)性的金融機構(gòu)，無力對行業(yè)整合提供有力支撐。
廈門大學(xué)國際能源研究中心能源金融研究所所長朱四海告訴記者，從能源金融的風(fēng)險看，煤炭行業(yè)存在的四類風(fēng)險即周期性風(fēng)險、國際化風(fēng)險、尖峰風(fēng)險、系統(tǒng)性風(fēng)險，而這些只有靠專業(yè)金融機構(gòu)才能應(yīng)對和解決。
他認(rèn)為。目前能源金融中的石油金融已發(fā)展得比較成熟，而煤炭金融受諸多因素的影響，還僅僅停留在初級階段，行業(yè)發(fā)展亟需專業(yè)性金融機構(gòu)的支撐。
事實上，山西人早已認(rèn)識到煤炭金融的重要性。早在2005年，山西就提出 “煤炭金融”的概念，并已經(jīng)開始付諸行動。正在開工建設(shè)的全國性的太原煤炭交易中心就是山西試圖推進煤炭金融市場化重要的一步努力。
山西省金融協(xié)會會長毛金明在談到煤炭金融中的服務(wù)范圍時，強調(diào)“主要針對煤炭行業(yè)整合、重組等的資金供求等投融資服務(wù)……”，神華能源一位人士對記者表示，如果上述計劃能夠?qū)崿F(xiàn)，必然會煤焦行業(yè)的整合注入資金血脈。在集中度不斷提升的同時，國內(nèi)大型煤炭企業(yè)將會獲得更大的市場份額及較強的定價權(quán)，使得競爭優(yōu)勢進一步提升。
市場鴻溝
