上海港是中國境內吞吐量最大的港口，上海國際港務（集團）股份有限公司作為上海港最大的碼頭綜合運營商，其一舉一動一直為各界所關注。值此公司即將發行分離交易可轉債之際，筆者就投資者關心的問題采訪了上港集團董事長陸海祜先生
　　行業地位和競爭優勢
　　問：陸董事長，港口行業是國民經濟基礎性產業，在經濟全球化趨勢增強、國際貿易進一步擴大的形勢下，港口作為國際物流供應鏈的重要參與者，對全球經濟發展的作用日益突出。請問上港集團在行業中處于怎樣的地位？
　　答：港口行業是以港口為中心、港口城市為載體、綜合運輸體系為動脈、港口相關產業為支撐、海陸腹地為依托，并實現彼此間相互聯系、密切協調、有機結合、共同發展，進而推動區域繁榮的開放型產業。自1956年美國把集裝箱運輸方式從陸上推向海運以來，國際集裝箱海運業務發展迅速，已成為國際貿易的主要承運方式。與其他運輸方式相比較，集裝箱業務具有運輸量大、成本低的特點，有著巨大的競爭優勢，目前已成為港口行業中的核心業務，是推動全球港口行業發展的決定性因素。
　　目前，世界港口競爭主要目標是爭取成為核心樞紐港。集裝箱船舶的大型化和經營聯盟化是集裝箱運輸干線化的必然結果，干線船舶掛靠港口的布局調整，必然會對現有的港口間功能定位產生影響。由于東北亞地區，特別是中國集裝箱航運市場的高速增長，使東北亞港口群區域性核心樞紐港競爭日趨激烈。
　　我國按照北、中、南三大地理區域已構筑了具有國際競爭力的樞紐港群，以充分發揮中國經濟發展迅速、貨源增長快的優勢，形成合理的港口布局。三大區域分別是北部的環渤海地區樞紐港群、中部的長三角華東沿海樞紐港群、南部的華南沿海樞紐港群。
　　上港集團擁有上海港所有的集裝箱碼頭和散雜貨公共碼頭，2007年完成貨物吞吐量3.53億噸，同比增長16.7%，其中散雜貨吞吐量為1.2億噸，同比增長8.3%，集裝箱吞吐量達2615萬標準箱，同比增長20.4%。公司以成為全球卓越的碼頭運營商為發展目標，而近階段則以全力建設上海國際航運中心為發展主線。因此，將母港上海港建設成為國際航運樞紐港是上港集團近期面臨的主要任務。就貨物吞吐量而言，上港集團目前繼續保持著世界第一大港的地位，而集裝箱吞吐量已躍居世界排名第二。
　　問：那么上港集團的競爭優勢何在？
　　答：上港集團得天獨厚的優勢是以上海港為母港，上海港以中國經濟持續穩定快速增長最具代表性的長三角地區為核心經濟腹地，其輻射力可沿長江黃金水道上溯至中國廣大的內陸地區。上述地區經濟的強勁增長及蘊藏的巨大發展潛力能為公司實現吞吐量的持續增長提供充沛的貨源保障，為建設上海國際航運中心提供有力的支持。
　　上海港不僅擁有高等級的公路運輸網和連接全國各地的鐵路線，水運條件也極為優越，包括通往周邊港口的沿海航線，密集的長江三角洲內河水網，以及獨特的長江航道使上海港擁有首屈一指的集疏運優勢，為積聚腹地及中轉貨源創造了有利條件。
　　由于地理位置靠近主要航路和國際貿易通道，加之強勁的腹地經濟依托，上海港已成為中國大陸集裝箱航線最多、航班最密、覆蓋面最廣的港口。目前世界前20大航運企業在上海港均已開通航線，公司的集裝箱航班密度已達到每月2183班次，其中國際班輪航線首次突破1000班，航線覆蓋范圍遍及全球200多個國家和地區的500多個港口。
　　隨著洋山深水港區的投入運營，制約上海港發展的碼頭前沿及航道水深不足的問題已徹底得以改善。多年來上港集團致力于建設符合國際港口及航運業發展趨勢的集裝箱及散雜貨港務設施，并配置了各類先進高效的碼頭裝卸設備，基礎設施持續保持國際先進水平。
　　目前，上港集團的船舶裝卸效率處于全球領先水平，創造了船時量850.53自然箱/小時和橋吊單機最高效率123.16自然箱/小時的世界紀錄。同時，運行于上海口岸數據中心的統一信息平臺能提供口岸通關電子數據傳輸、口岸物流信息、政府監管和電子支付等各項服務。上港集團通過不斷整合與強化各類港口物流與港口服務功能，旨在以一流的運營管理為客戶提供高效、便捷與安全的一體化服務。
　　上海港的基礎設施建設，特別是洋山深水港區的建設得到了中央和地方政府的大力支持。洋山港區是我國第一家集港口加工貿易為一體的保稅港區，擁有明顯的政策優勢，進一步提升了上港集團參與國際競爭的實力。
　　發債方案和募資投向
　　問：請董事長介紹一下上港集團此次發行分離交易可轉債的基本情況。
　　答：公司本次分離交易可轉債的發行規模為24.5億元，每張債券面值100元，按面值發行，共計發行2450萬張，其中50%對公司原無限售條件流通股股東優先配售，優先配售后的分離交易可轉債余額采取網下向機構投資者利率詢價配售與網上資金申購相結合的方式發行。
　　本次發行的分離交易可轉債的募集資金包括發行募集和行權募集，發行募集資金24.5億元，行權募集資金根據認股權證行權價格及到期行權份數確定，預計行權募集資金不超過發行募集資金，扣除發行費用后的兩次總募集資金不超過48.2億元。本次募集資金將全部用于上海港羅涇港區二期工程，項目概算總投資48.2115億元，全部投資財務內部收益率為8.01%，靜態投資回收期為13年。
　　問：公司巨資投入羅涇港區二期工程是基于怎樣的考慮？請介紹一下該項目的相關情況。
　　答：羅涇港區二期工程位于長江口南支河段南岸、上海市寶山區羅涇地區境內，陳行水庫下游、石洞口華能電廠上游，北面與崇明島隔江相望，陸上距上海市中心約38公里，距吳淞口約17公里。
　　羅涇港區二期工程建設規模為：1個大型煤泊位及相應水水中轉小型煤泊位、3個大型礦石泊位及相應水水中轉小型礦石泊位、2個大型化肥泊位及相應水水中轉小型化肥泊位、4個大型鋼雜泊位及相應水水中轉小型鋼雜泊位。該工程設計年吞吐量為4910萬噸，碼頭計算年通過能力5910萬噸，深水岸線長2720.1米，港區陸域面積149.5萬平方米，堆場面積85.3萬平方米。
　　該項目建設期4年，2005年6月開工建設，截至2007年12月31日已經累計投入34.8153億元，目前該工程已有部分單體項目投入試運行。
　　問：羅涇港區二期工程建設對公司經營有何積極意義？
　　答：上海國際航運中心是一個綜合性港口中心的建設，從上海港現狀和吞吐量預測可以看出，除集裝箱運量增長迅速外，其他貨種吞吐量也在穩定增長，其它貨種的運輸、中轉也是上海國際航運中心運輸結構的重要組成部分。
　　建設上海港羅涇港區二期工程可緩解黃浦江碼頭取消后貨物運輸能力不足的矛盾，尤其可解決上海港在黃浦江進行散貨裝卸、運輸對城市中心的交通壓力和污染問題。因此，羅涇港區二期工程建設既是上海市城市結構調整、黃浦江兩岸開發的需要，也是上海港公用碼頭調整的重要組成部分。羅涇港區二期工程建設有利于上海國際航運中心的功能完善，對我國加入WTO后參與國際市場的競爭具有十分重要的意義。
　　目前經營和發展前景
　　問：上港集團目前的經營狀況如何？
　　答：上港集團目前四大類主營業務的構成相對比較穩定，其中集裝箱業務是公司主營業務收入及主營業務利潤的主要來源，其業務增長可帶動港口服務與港口物流等相關業務的同步增長。2004至2006年及2007年1至6月集裝箱業務收入占公司主營業務收入的比例一直保持在40%以上，其中，2007年上半年超過了50%，并且該比重仍將不斷上升，原因在于上海港的集裝箱箱量快速增長。集裝箱業務是公司的核心業務，對公司未來發展有著至關重要的作用。而散雜貨、港口物流和港口服務業務在過去三年一期也保持營業收入的持續增長，不僅起到了完善公司產業鏈、提升一體化經營水平的作用，同時也將逐步培育成為公司新的利潤增長點。公司主營業務突出，2007年上半年主營業務收入占營業總收入的比重達到98.25%。作為集團四大支柱產業之一的集裝箱業務毛利對集團主營業務毛利的貢獻達65.37%。
　　上港集團目前仍以發展母港，即上海港為發展主線，公司主要經營地在華東地區，尤以上海港為主，而公司在長江流域的投資由于目前仍處于業務布局階段，因此目前公司主營業務收入全部來自于國內華東地區。按公司已披露的數據看，2006年公司主營業務收入增長率為13.59%，保持了穩定增長的態勢。相應地，公司營業利潤、利潤總額和凈利潤方面也保持了穩步增長，2006年凈利潤增長率為18.33%，顯示出公司近年來盈利能力正處于快速增長階段。
　　問：中國港口行業目前正處于歷史上規模最大、持續時間最長的一段高速成長期，那么上港集團的發展前景如何？
　　答：國家宏觀經濟持續穩定的發展和外貿進出口業務的不斷擴大，為上港集團提供了良好的外部環境。隨著長江三角洲貿易的快速增長和洋山深水港區的投入使用，以及集裝箱水水轉運比重的提高，集團公司貨物吞吐量世界第一的地位將進一步穩固，集裝箱吞吐量有望更上一個新臺階，也為公司的盈利能力提供了廣闊的上升空間。
　　上港集團將按照發展以集裝箱產業為核心的四大支柱產業的目標，全面推進科技興港戰略，提高公司自主創新能力，促進科技成果向現實生產力的轉化，使公司的技術創新始終保持與國際港口同步或處于領先的地位。突出抓好洋山一期、二期碼頭的合并運行，優化調整航線布局，增加洋山港區國際航線航班的密度，提高洋山港區的集聚輻射能力，進一步實施洋山、外高橋、吳淞口三大集裝箱區域功能互補和整體化運作方案，以滿足洋山一期、二期碼頭合并運作能力提高的需求。
　　運用本次募集資金投資建設的羅涇二期散雜貨碼頭建成投產后將使公司礦石、煤炭和鋼雜等散雜貨吞吐能力進一步擴大，散雜貨支柱產業將得到穩步發展，使公司產業結構更趨合理，發展后勁更為充足，盈利能力進一步提升，從而為公司成為全球卓越的碼頭綜合運營商奠定堅實的基礎。