近年來鎳金屬瘋漲狂跌走勢原因探索
2008-9-23 11:43:00 來源：現(xiàn)代物流報 編輯：56885 關(guān)注度：摘要：... ...
□許保見
2006年后鎳價走勢步步攀升，且漲勢加速，到2007年中，倫敦LME鎳金屬價格達到了最高峰，2007年5月鎳金屬的現(xiàn)貨月均價和3月期貨月均價分別為$52160.83和$49104.64，創(chuàng)出歷史最高點。從2007年6月開始，鎳金屬價格開始快速下跌，不論是3月期貨還是現(xiàn)貨價格均出現(xiàn)大幅跳水。2008年8月初LME鎳金屬的現(xiàn)貨和3月期貨價均跌破$18000。關(guān)于鎳金屬價格走勢的瘋狂上漲和快速下跌的原因，業(yè)內(nèi)人士認為，這個問題值得認真思索和探討。
一、快速沖頂后的價值理性回歸
從2006年12月開始一直到2007年5月份鎳價的瘋狂上漲，雖然需求形勢不錯，但已經(jīng)不能用成本、價值和供需關(guān)系來解釋，在很大程度上是受到國際投機資金操縱，價格走勢失控。從2007年6月份開始，國際投機資金陸續(xù)撤離鎳金屬市場。
二、國際經(jīng)濟形勢惡化，需求萎縮
實際上，需求的變化往往是主導(dǎo)產(chǎn)品價格走勢的關(guān)鍵因素。當(dāng)需求形勢惡化的時候，往往面臨著價格走低。
前幾年全球經(jīng)濟的高速發(fā)展，加大了對包括鎳金屬在內(nèi)鋼鐵及原材料的需求，短期內(nèi)鎳金屬出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況，再加上國際炒家的炒作，國際國內(nèi)鎳價走高。但從2007年美國次貸危機的暴露開始，作為鎳需求最大的“中國因素”也開始出現(xiàn)不銹鋼市場需求疲軟的情況，對鎳金屬的需求相對于鎳金屬供給的增加明顯不足，供需矛盾加劇，促成了鎳價步步走低。
三、面對高鎳價，鋼廠開發(fā)新不銹鋼品種
面對不斷瘋狂上漲的鎳價，在下游需求難以接受的情況下，國內(nèi)各大不銹鋼鋼廠開始全力研究、開發(fā)不含鎳的新不銹鋼品種，而對用鎳較多的300系不銹鋼實施減產(chǎn)，減少了對鎳金屬的需求。
四、開發(fā)新的鎳資源，增加了鎳金屬的供應(yīng)量
由于鎳金屬價格暴漲，世界各大礦業(yè)公司開始加大對鎳金屬的勘探，同時在各地擴大產(chǎn)能，增加鎳金屬的供給。
在2006年鎳鐵的高爐規(guī)模化生產(chǎn)實踐成功以后，從2007年開始中國各地的煉鐵廠和鐵合金廠開始轉(zhuǎn)向生產(chǎn)利潤較高的鎳鐵。據(jù)統(tǒng)計，中國2007年和2008年以鎳鐵形式存在的鎳金屬量達到約8萬~9萬噸，這也在一定程度上緩解了中國對鎳的需求。
鎳金屬價格的瘋漲，也加大了全球?qū)ρ趸嚨V的開采，在一定程度上增加了鎳金屬的供給。氧化鎳礦的冶煉成本雖然比硫化鎳礦的冶煉成本高很多，但鎳價的大幅上漲掩蓋了這種成本差距。全球?qū)ρ趸嚨拈_采又增加了全球鎳的供給，從而加速了鎳金屬價格的下降。
