利空消息再襲鋼鐵股反應(yīng)麻木
2008-9-9 11:59:00 來源：現(xiàn)代物流報(bào) 編輯：56885 關(guān)注度：摘要：... ...
□任亮陳晶澤
前不久市場有傳聞稱，巴西礦業(yè)巨頭淡水河谷公司近日通知其中國客戶，該公司將把鐵礦石價(jià)格提高大約20％。不過這一傳聞已得到中鋼協(xié)證實(shí)，鋼鐵板塊上周并未出現(xiàn)太大波動(dòng)。
東方證券鋼鐵行業(yè)資深研究員楊寶峰認(rèn)為，此消息公開后，原材料漲價(jià)、鋼價(jià)下跌將進(jìn)一步壓縮鋼企的利潤，對鋼鐵類上市公司會(huì)有一定的負(fù)面影響。不過不同的公司影響也會(huì)不同，因?yàn)樗鼈冞M(jìn)口的比例不一樣。而進(jìn)口的鐵礦石中，從巴西進(jìn)口的和從澳大利亞進(jìn)口的比例也不一樣。
不過楊寶峰同時(shí)認(rèn)為，這樣可能性也只存在于新增產(chǎn)能方面，即有新簽的訂單出現(xiàn)了上述的漲價(jià)現(xiàn)象，因?yàn)樯习肽臧臀麒F礦石的漲價(jià)幅度與澳大利亞鐵礦石的漲價(jià)幅度相差也將近20％。
在今年半年報(bào)歸屬于母公司股東的凈利潤中，除了金融行業(yè)、“石化雙雄”外，鋼鐵行業(yè)多家上市公司尤其龍頭企業(yè)的凈利潤絕對值也居于所有上市公司前列。然而，值得警惕的是，鋼鐵行業(yè)的盈利增速卻已經(jīng)出現(xiàn)了同比下降的現(xiàn)象。
據(jù)金元證券對鋼鐵行業(yè)半年報(bào)相關(guān)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，鋼鐵類上市公司盡管營業(yè)收入同比增長逾五成，增速比上年同期上升12.98％。但利潤指標(biāo)增速同比都出現(xiàn)的下降的跡象。其中，營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤的增速分別比上年同期 下 降 了 68.76％、91.40％和124.41％。
另外，今年中期毛利率比2007年同期下降了1.47個(gè)百分點(diǎn)，反映了鋼鐵企業(yè)難以完全通過產(chǎn)品漲價(jià)轉(zhuǎn)嫁成本上升的壓力。
雖然營業(yè)收入增速仍在提高，但金元證券分析，由于中國經(jīng)濟(jì)增速可能放緩，下游對鋼鐵的消費(fèi)能力將逐漸減弱，鋼價(jià)在未來一段時(shí)間可能持續(xù)走低。隨著產(chǎn)銷量的下滑、鋼價(jià)的回落，鋼鐵公司營業(yè)收入增幅趨降已成定局。申銀萬國研究所對A股鋼鐵重點(diǎn)公司2009年的盈利增速下調(diào)至-20％。該券商研究所認(rèn)為，國內(nèi)2009年和2010年GDP的增速將降至9％和8.3％，F(xiàn)AI(固定資產(chǎn)投資)增速降至16％和12％。基于此，國內(nèi)自2001年伴隨著FAI高速增長而持續(xù)上升的單位GDP耗鋼量將出現(xiàn)8年來的首次下降。國內(nèi)過剩的鋼材需要通過大量出口解決，而這又和政府控制高耗能產(chǎn)業(yè)的導(dǎo)向相悖。
不過，一位不愿意透露姓名的上市公司高管則表示，去年鐵礦石價(jià)格暴漲與國內(nèi)需求旺盛以及國內(nèi)鋼企議價(jià)能力不強(qiáng)有關(guān)。但從當(dāng)前情況看，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的景氣度下降已是不爭的事實(shí)，這從以寶鋼為首的鋼鐵企業(yè)前期下調(diào)鋼價(jià)可見一斑。鋼企景氣度下降直接影響到對上游焦炭的需求量。和對焦炭的需求減弱一樣，國內(nèi)鋼企對鐵礦石的需求也將降低，這就促使未來鐵礦石價(jià)格上漲空間有限，甚至?xí)陆怠?BR>
