一月螺紋鋼：盤整下挫幅度有限
2009-1-4 13:49:00 來源：現代物流報 編輯：56885 關注度：摘要：... ...
□西本新干線工作室Elson
2008年12月份的國內建筑鋼材價格走勢，用“波動盤整”一詞來加以形容是準確的。在此期間，西本指數除了在12月初選擇小幅探漲以外，剩余時間段基本保持著橫盤、小幅度回落之運行態(tài)勢。
正是在供給壓力突增、宏觀形勢不容樂觀的大背景之下，需求即便在此期間選擇了正常釋放的情況，12月份建筑鋼市依舊選擇了弱勢運行格局。接下來的2009年第一個月份中，市場供需格局將會如何變化？
國內建筑鋼材供給現狀分析
從產能規(guī)模上來看，根據中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計的數據顯示，11月份國內主要建筑鋼材——鋼筋、盤條總產量開始出現較大幅度增加。西本新干線總結其中相關數據顯示，11月份國內鋼筋產量較10月份增產近90萬噸；11月份線材產量為600.41萬噸，較10月份增產30余萬噸。
雖然歷經數月的大幅度減產，但是2008年國內建筑鋼材累計凈存量（扣除進出口數據后的國內保有量），仍較2007年同期保持一定幅度增長態(tài)勢。類似的數據表明，鋼鐵產品出口在2008年呈現出頹勢運行格局。
正是由于上述數據的變化，國內主要市場建筑鋼材庫存量才開始了攀升態(tài)勢，從統(tǒng)計時間節(jié)點來判斷，接下來庫存會出現一波明顯的增加過程。
2009年1月供給預期
談到預期，就有必要了解到新近的國內生產排產計劃，從西本新干線綜合權威統(tǒng)計數據得出的結論，國內91家主要建筑鋼材生產企業(yè)，在12月份將建筑鋼材產能推上了另一個新高點。這其中，華東、華北區(qū)域產能增加明顯，同樣，華北區(qū)域鋼廠在12月份將線材產能推上了數月以來的新高。
可以預期的是，接下來的1月份中，類似產能必將通過各種途徑陸續(xù)抵達各地市場，總結起來仍舊是一句話：不要擔心買不到建筑鋼材。
需求形勢
需求現狀分析
2008年11月份，房地產開發(fā)投資分類指數為100.98，比10月份回落0.96點，比去年同期回落3.55點；2008年資金來源分類指數為91.94，比10月份回落0.71點，比去年同期回落15.99點；土地開發(fā)面積分類指數為94.79，比10月份回落0.26點，比去年同期回落3.25點；商品房空置面積分類指數為100.32，比10月份回落0.93點，比去年同月回落11.65點；房屋施工面積分類指數為101.96，比10月份回落1.32點，比去年同期回落3.58點。
2008年1~11月份，國內房地產開發(fā)企業(yè)本年資金來源33404億元，同比增長4.2%。其中，國內貸款6416億元，增長5.2%；企業(yè)自籌資金13444億元，增長30.9%；其他資金12942億元，同比下降14.5%。其中，個人按揭貸款3046億元，下降25.6%。
區(qū)域市場方面，2008年1~11月份，上海市共有新開工計劃總投資1億元以上的項目154個，計劃總投資1080.89億元，完成投資284.31億元；而去年同期億元以上新開工項目有169個，計劃總投資1126.14億元，完成投資346.22 億元。2008年1~11月份，上海市到位的建設資金合 計 為5899.35 億元，其中到位 資 金4973.37 億元，比去年同期下降0.7% ，自2008年1~2月份到位資金出現下降以來，持續(xù)呈現小幅下降的態(tài)勢。在到位建設資金中，自籌 資 金2460.71 億元，增長15.4%；國內貸 款1280.59億元，增長10.5%；利用外資247.42億元，增長2.2%；其他資金(主要是房地產開發(fā)投資中的按揭貸款、定金預付款等)898.94億元，下降35.1%。
2009年1月份需求分析
從傳統(tǒng)季節(jié)因素來看，從12月27日開始的農歷十二月，需求進入一年中的需求低谷期，這種需求弱勢，從農歷十一月末就已經明顯地體現出來了。
從上海投資額度走勢來看，建筑鋼材目前賴以支撐的需求因素——市政建設投資額度，開始出現小幅度下探，這應該預示著接下來的月份中，來自于這方面的需求將會階段性逐步萎縮。
成本分析
2008年12月份，鋼鐵基礎原材料價格總體呈現盤整上漲態(tài)勢，這其中廢鋼表現最為明顯。根據西本新干線工作室跟蹤統(tǒng)計的數據顯示，12月與11月同期相比較，江蘇區(qū)域市場廢鋼價格上漲幅度逾100元/噸，這與上述華東區(qū)域主要建筑鋼材廠家排產數據對應起來看，顯得是更加合理了，華東區(qū)域鋼廠復產、擴充產能明顯；同期唐山區(qū)域鐵精粉價格略探漲80元/噸，上海區(qū)域鋼坯價格順勢上揚至3400元/噸，上漲約150元/噸，與此同時，山西市場焦炭價格，在11月份也出現了反彈態(tài)勢，12月份上漲幅度約為200余元/噸。數據表明，鋼鐵基礎原材料價格開始了階段性反彈上行。
從現有數據來看，一種有趣的現象出現了，鋼鐵基礎原材料從底部反彈至今，鋼鐵產能迅速擴大，尤其是螺紋鋼為代表的建筑鋼材。但可以觀察到的現象是，鋼廠在12月份卻出現漲跌不一的調價政策。大體形勢是過低價格略上調，過高價格開始下調甚至“跳水”。綜合來看，“倒掛”仍在繼續(xù)。
一方面，部分鋼廠利用原材料階段性低價，迅速擴充了產能，產量上去了；另一方面，面對著流通商家的謹慎，生產廠家又希望自己能夠兌現獲利，目前矛盾的焦點，就在于此。
國際市場總體仍舊疲態(tài)，12月份國際市場價格走勢總體盤整格局明顯。具體數據如下：
螺紋鋼方面：12月份與11月同期相比較，美國市場進口價格繼續(xù)呈現下滑態(tài)勢，進口價格下跌幅度為280美元/噸，至530美元/噸。同一時期，歐盟主要市場內總體保持盤整格局，漲跌不一；德國市場12月份小幅度下挫47美元/噸，歐盟鋼廠則略上行20美元/噸。亞洲主要市場12月份仍舊維持盤整下跌態(tài)勢，中國市場，西本指數總體維持盤整小幅度下行，日本市場一改前期高調，12月份也出現超過100美元/噸的下跌，而韓國市場下跌幅度則縮減至80~100美元/噸。中東市場略有反彈，進口到岸價格上行130美元/噸，至570美元/噸上下；土耳其、獨聯(lián)體國家出口報盤則繼續(xù)著低迷態(tài)勢，總體維持在430~450美元/噸區(qū)間。綜合來看，經濟形勢的頹廢，在國際螺紋鋼市場繼續(xù)得到體現。
方坯方面漲跌不一：12月份與11月份同期相比較，土耳其出口報盤（FOB價）略上行至365美元/噸，仍遠低于中國國內市場價格；此外，獨聯(lián)體出口黑海報盤（FOB）上行50美元/噸，報365美元/噸，其出口遠東CFR報價則進一步下挫至370美元/噸；與此同時，中東市場進口價格維持在360美元/噸。
綜合比較來看，出口價格差距數據顯示，短時間來看，至少1~2個月內，還是不要談及中國鋼鐵產品出口比較合適。
西本觀點
全面總結2009年1月份分析報告內容，西本新干線分析認為，1月份上海建筑鋼材市場價格基礎運行條件如下：其一，宏觀經濟總體放緩趨勢依舊，各類政策措施從落實到發(fā)揮功效，仍需要時間；綜合來說，出口形勢進一步堪憂、國內消費需求萎靡趨勢明顯、投資拉動仍有待資金落實到位。其二，建筑鋼材供給面形勢，在1月份會更加嚴峻，尤其是在流通商家持續(xù)保持謹慎態(tài)度的情況下，已經擴張釋放的螺紋鋼產量，會是一個不太甜蜜的負擔。其三，需求方面，無論從傳統(tǒng)消費預期或是實際需求形勢來看，接下來的一個月份中，頹勢是注定的。其四，成本方面，鋼鐵基礎原材料價格上漲，會緊密聯(lián)系鋼廠產能釋放，如果鋼廠近期再度積壓的建筑鋼材產量得不到有效銷售，這種價格上行必然會隨鋼廠產能釋放而停下來；其五，國際市場形勢依舊堪憂，強行再度調整出口稅率問題，會促發(fā)更多國際貿易摩擦和爭端。
綜合西本新干線工作室上述分析，國內建筑鋼材價格走勢在2009年1月份仍舊會保持低迷態(tài)勢。
總結來說，對1月份國內螺紋鋼價格走勢推測：以西本指數為代表的建筑鋼材市場優(yōu)質品螺紋鋼價格，在1月份仍將繼盤整下行格局。具體來說，視資金狀況、宏觀政策因素變化，優(yōu)質品螺紋鋼價格會選擇朝著3250~3400元/噸的區(qū)間運行。
