周四，隨著有色金屬和物流行業(yè)的振興規(guī)劃公布，市場翹首以盼的十個產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃已全部“出爐”，圍繞這一個個振興規(guī)劃，股市也掀起了一輪又一輪的投資操作。

　　昨天上午，在國新辦舉行的新聞發(fā)布會上，發(fā)改委副主任劉鐵男對振興計劃的意義和作用作了進一步詮釋——在應(yīng)對國際金融危機沖擊，著力解決當(dāng)前存在的突出矛盾的同時，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，增強發(fā)展后勁、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級，這是制定和實施十個重點產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的一條主線。重點產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃既不是簡單的應(yīng)對危機的措施，也不是面面俱到的長遠規(guī)劃，應(yīng)是一個遠近結(jié)合，標(biāo)本兼治，既立足于當(dāng)前保穩(wěn)定發(fā)展，又抓住機遇促進結(jié)構(gòu)調(diào)整，有目標(biāo)、有重點、有抓手，務(wù)求實效的行動計劃方案。在實施時間上按三年考慮。

　　發(fā)改委的表態(tài)無疑表明，振興規(guī)劃的重點一方面是要創(chuàng)造各種優(yōu)惠條件，幫助有關(guān)企業(yè)渡過難關(guān)；另一方面也將扶持優(yōu)秀企業(yè)，推動行業(yè)洗牌，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級。隨著實施細則的進一步出臺，產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的效果將慢慢地體現(xiàn)，其間，一批優(yōu)秀上市公司必將成為受益最大，最先復(fù)蘇的企業(yè)。 2009年的投資機會，很可能就圍繞在“產(chǎn)業(yè)振興”這個關(guān)鍵詞。

　　鋼鐵業(yè)：兼并重組，推動由大變強

　　行業(yè)現(xiàn)狀

　　一月份鋼鐵進出口環(huán)比、同比都出現(xiàn)較大幅度的下降，一方面說明國際市場受全球經(jīng)濟衰退的影響，需求仍未擺脫低迷狀態(tài)；另一方面也要看到，國內(nèi)來料加工出口企業(yè)的經(jīng)營狀況受國際市場需求影響，也仍然處于待復(fù)蘇狀態(tài)。國內(nèi)汽車銷售量好于預(yù)期以及1月銀行放貸增幅創(chuàng)歷史新高，都一定程度上表明了國內(nèi)經(jīng)濟正在向好的方向轉(zhuǎn)化。前期，鋼材價格持續(xù)上漲，主要還在于國內(nèi)鋼企的庫存逐漸清空，需要進入備料階段，一定程度上刺激了鋼鐵產(chǎn)品價格的上漲，但這還不能完全表明需求真正出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。目前原材料的價格漲幅大于鋼鐵產(chǎn)品價格的漲幅，壓縮了鋼鐵企業(yè)的利潤，因此，第一季度鋼鐵企業(yè)的經(jīng)營狀況仍不樂觀，基本保持在微利狀況。

　　規(guī)劃要點

　　鋼鐵產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的具體要點是：1．統(tǒng)籌國內(nèi)外兩個市場。落實擴大內(nèi)需措施，拉動國內(nèi)鋼材消費。實施適度靈活的出口稅收政策，穩(wěn)定國際市場份額。2．嚴格控制鋼鐵總量，淘汰落后產(chǎn)能，不得再上單純擴大產(chǎn)能的鋼鐵項目。3．發(fā)揮大集團的帶動作用，推進企業(yè)聯(lián)合重組，培育具有國際競爭力的大型和特大型鋼鐵集團，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，提高行業(yè)集中度。4.加大技術(shù)改造、研發(fā)和引進力度，在中央預(yù)算內(nèi)基建投資中列支專項資金推動鋼鐵產(chǎn)業(yè)技術(shù)進步，調(diào)整品種結(jié)構(gòu)，提升鋼材質(zhì)量。5．整頓鐵礦石的進口市場秩序，規(guī)范鋼材銷售制度，建立產(chǎn)銷風(fēng)險共擔(dān)機制。

　　目前出口回落，但規(guī)劃中出口退稅調(diào)整低于預(yù)期，原因在于：(a)我國鋼鐵工業(yè)受資源瓶頸限制較大，鋼鐵工業(yè)不適合出口導(dǎo)向；(b)勞動力便宜、規(guī)模效應(yīng)、技術(shù)進步以及產(chǎn)品附加值提升將是我國鋼鐵出口的內(nèi)在驅(qū)動力；隨著技術(shù)的不斷進步、規(guī)模效應(yīng)的持續(xù)發(fā)揮，鋼鐵長期出口是值得期待的，出口增長的內(nèi)在動力與支撐沒有改變。

　　投資策略

　　在政策驅(qū)動及環(huán)境顯著改善的預(yù)期下，鋼鐵需求將逐步上升，鋼材價格已開始止跌趨穩(wěn)，行業(yè)的底部已基本確立，鋼鐵行業(yè)盈利改善是可以預(yù)期的。但是，由于目前全球經(jīng)濟的減速，在需求沒有得到有效提升的形勢下，行業(yè)產(chǎn)能過剩的矛盾短期內(nèi)還難以解決，鋼鐵行業(yè)還有二次探底的可能。

　　行業(yè)趨勢看，未來兩年鋼鐵行業(yè)將處于盈利水平的底部區(qū)域，行業(yè)難有良好表現(xiàn)；從未來6個月看，鋼鐵行業(yè)業(yè)績將從目前深度虧損恢復(fù)至平衡或者小幅盈利，行業(yè)存在改善性投資機會。

　　投資角度看，一線鋼鐵，重點還是武鋼股份相對樂觀；二線鋼鐵，主要是長材比例較大的鋼企。總之，鋼鐵板塊的投資策略，一看估值，二看主題投資相關(guān)個股。鋼材期貨的推出，將給長材類產(chǎn)品較多的公司帶來交易性機會。建議繼續(xù)關(guān)注新興鑄管、恒星科技。重點關(guān)注武鋼股份、華菱鋼鐵、重慶鋼鐵、濟南鋼鐵等；其次首鋼股份、馬鋼股份、包鋼股份等前期漲幅小、受期貨出臺影響大的個股也有一定機會。