票據(jù)、中長貸此消彼長 15大銀行8月信貸加減法
8月信貸數(shù)據(jù)最終撫慰了市場的憂慮。當月人民幣貸款增加4104億元，較7 月末3559億的新增量，增長了545 億元。
近日從銀行進一步了解到，從結構來看，工農(nóng)中建交5大國有銀行新增人民幣貸款1890多億元，仍占據(jù)半壁江山；12家股份制銀行則略顯窘迫，新增人民幣貸款460億元；其余的城商行、農(nóng)商行及外資行等貢獻了1700多元新增貸款。 
 
信貸增長正出現(xiàn)結構性的變化。
受資本約束的浦發(fā)、民生等銀行在8月已現(xiàn)負增長，但另一方面，部分城商行、外資行仍在伺機擴大地盤。
9月17日，一家股份制銀行上海銀行的對公信貸負責人表示，8月份總行有意控制節(jié)奏，給予的信貸指標比較小，但近期，該行新增了此后數(shù)月的信貸指標。
“以我接觸的國有大企業(yè)來看，現(xiàn)在他們提款并不是很積極，這可能說明大企業(yè)資金鏈還不是很緊張。”他認為，這說明企業(yè)的資金流，尚未受到信貸增速放緩的影響，信貸結構性寬松或現(xiàn)。
信貸策略分化
8月，各銀行信貸投放策略正在逐步分化。
據(jù)了解，國有銀行中，今年大力爭搶人民幣信貸市場的中行仍然“勢頭不減”。8月，該行新增人民幣信貸720多億元，此后依次是工行增加380多億元，建行增加340多億元，交行增加近240億元，農(nóng)行增加200多億元。
這其中，中行、農(nóng)行銀行大量壓縮了票據(jù)融資，票據(jù)融資負增長均達到500億元左右。但在中長期貸款市場上，卻牢牢不放，例如中國銀行8月中長期信貸新增量更是達到了900多億。
相對而言，工行中長期信貸增長相對“保守”，僅為280多億元。此外，工行相關高管告訴記者，8月的票據(jù)融資略微增加，并沒有出現(xiàn)負增長。據(jù)分析，他們有可能是在票據(jù)市場上逆勢買進轉貼票據(jù)。
股份制銀行亦出現(xiàn)冰火兩重天。
一部分銀行出現(xiàn)信貸負增長，例如浦發(fā)銀行人民幣信貸減少170多億元，民生銀行減少110多億元，廣發(fā)銀行減少24億元。
很明顯，資本的殺傷力正在顯現(xiàn)。浦發(fā)銀行2008年年底的貸款余額接近7000億元，2009年年初的目標是增加到8900億元，但是到上半年該行的貸款新增已經(jīng)超過2400億元，風險資產(chǎn)增加，今年6月末資本充足率已逼近8%監(jiān)管紅線，岌岌可危。市場上一度有傳聞浦發(fā)銀行的分支機構停止了信貸。
雖然浦發(fā)否認了停貸一說，不過，結構調(diào)整已迫在眉睫。浦發(fā)8月票據(jù)融資大幅減少了250多億，不僅如此，連中長期信貸的增長速度也略有放緩。
“銀行可用風險權重較小的資產(chǎn)，如國債、央票或政策性金融債，置換風險權重較高的資產(chǎn)。”興業(yè)銀行資深經(jīng)濟學家魯政委分析說，票據(jù)融資中銀行票據(jù)的風險權重大約為0-20%(視期限而定)，商業(yè)票據(jù)則為100%，而普通企業(yè)信貸都是100%。
民生銀行的狀況與浦發(fā)相似，該行從7月開始連續(xù)兩個月信貸負增長，該行亦大量壓縮了票據(jù)，大約減少了300多億元。
另一方面，資本約束不如上述銀行危險的銀行則“輕裝上陣”。
深發(fā)展8月新增人民幣信貸170多億元，位列12家股份制銀行第一；興業(yè)銀行增加約169億元，招行新增160多億，光大增加約147億元。
緊隨其后，浙商銀行增加約45億元，華夏銀行和中信銀行分別增加約40億和約30億元。
深發(fā)展董事長紐曼表示，由于深發(fā)展上半年貸款發(fā)放較為節(jié)制，下半年沒有理由把貸款增長速度降下來，料下半年的貸款增長步伐將與上半年一致。
結構性寬松？
以8月信貸結構來看，盡管信貸投放量較上半年有所收緊，但市場策略不同，使得銀行之間仍存在此消彼長的結構性差異。
因此，多位銀行人士認為，9月信貸不會全面收緊。
一家城商行人士說，由于他們?nèi)蕴幱跀U張期，因此總行很支持異地分行的信貸拓展。在此背景下，他們不僅爭搶大型的國有企業(yè)，同時對于流動性較好的票據(jù)業(yè)務也無壓縮。
對她來說，現(xiàn)在的壓力則來自于能否搶到好項目。與上述股份制銀行感觸類似的是，她也抱怨上半年給企業(yè)大量授信，但目前客戶的提款量似乎并沒有大量上升，“我們也有告訴客戶，下半年整體上可能放貸難，但他們似乎并不緊張。”
另外，她注意到，空轉資金似乎開始壓縮。上半年一些國有企業(yè)，存款和貸款“兩頭大”，但現(xiàn)在國有企業(yè)擔心財務成本，兩頭大的情況已大為減少。
不僅如此，企業(yè)通過發(fā)債等直接融資方式大為增加。例如8月上海大型國企上海城投控股就獲準在交易所市場發(fā)行20億元、五年期的固定利率公司債券。這是城投控股成立17年來首次發(fā)行公司債，募集的資金恰恰有一部分是用于歸還銀行信貸。
不過，另一家國有大行人士表示，下半年銀行會力爭大客戶優(yōu)質(zhì)客戶的貸款，但對于不符合信貸標準或者一些民營企業(yè)來說，門檻會提高。
“最近總行在自查信貸，我們忙得人仰馬翻。接下來還有其他監(jiān)管部門會來查，因此下半年對于類似資本金不足的項目肯定是把控很嚴。”上述城商行人士也表示。
渣打中國經(jīng)濟師李偉指出，“實質(zhì)性緊縮——即強制信貸限額——至少在未來三個季度內(nèi)不會出現(xiàn)。但同時，我們認為存款準備金率和利率的上調(diào)已箭在弦上，明年二季度央行可能開始上調(diào)利率。”