煤炭需求恢復超預期，使得鐵道部再度調(diào)整了大秦線的運量目標。 
地方鐵路局人士9月1日透露，鐵道部8月已經(jīng)將大秦線2009年的運量目標從3.1億噸上調(diào)至3.3億-3.4億噸，“目前的基調(diào)是，盡量與2008年3.4億噸的運量持平，或者略低一點。” 
作為晉煤外運的重要通道，大秦線目標量上調(diào)的背后，是對煤炭需求預期的修正。 
“發(fā)電量的持續(xù)回升、鋼鐵產(chǎn)能的釋放，7、8月煤的消耗量已經(jīng)明顯好轉(zhuǎn)。”廣州港集團人士說，7、8月，中國直供電廠的日均耗煤量持續(xù)穩(wěn)定在200萬噸以上。作為消費地的廣州港，8月的煤炭出港量達到365萬噸，同比增長約80萬噸，這也是該指標本年內(nèi)首次同比正增長。 
4月、8月兩度調(diào)整 
這并不是鐵道部第一次修正大秦線的運量目標。 
呼和浩特鐵路局知情人士介紹，2008年底，鐵道部曾根據(jù)2009年中國經(jīng)濟8%左右的增速目標，測算確定了大秦線3.8億噸的2009年運量目標。 
“3.8億噸的目標量，幾乎不可能完成。”該人士表示，3.8億噸的運量計劃可能將秦皇島港再度推回煤炭壓港的境地。實際上，由于顧慮秦皇島港的庫存壓力，2008年大秦線3.5億噸的運量目標就只完成了3.4億噸。 
金融危機爆發(fā)后，煤炭需求在2008年9月前后陷入低迷，秦皇島港煤炭庫存曾一度逼近爆港邊緣的950萬噸，該港實際庫存能力也就1000萬噸左右。國家發(fā)改委、鐵道部、交通部數(shù)次啟動疏港措施卻無功而返。 
去年11月前后，鐵道部不得不重新調(diào)配大秦線的運力，要求太原局與呼和浩特鐵路局要以秦皇島港每日的出港量確定大秦線每日的煤炭裝車量。這一措施大大緩解了秦皇島港的煤炭庫存壓力，卻也使得大秦線未能完成年初制定的目標量。 
“一季度糟糕的煤炭需求情況，也在刺激指標調(diào)整，”上述鐵路局人士說，今年一季度，大秦線的煤炭運量不僅沒有增量，同比還在下降。 
4月底，大秦鐵路[9.81 -1.70%]年報披露的信息顯示，公司已經(jīng)把2009年的運量目標調(diào)整為3.1億噸，預計運量比去年減少3000萬噸。 
未料到的是，分析師們此前對煤炭市場“旺季不旺”預期并未兌現(xiàn)。秦皇島港口的煤炭庫存在4月降至500萬噸左右后，便持續(xù)數(shù)月維持在這一偏低的水平。 
秦皇島港務(wù)集團人士9月1日評價說，推動3月煤炭市場的小反彈可能只是“補庫存”的需求，不過6、7、8月該港的日均調(diào)出量持續(xù)維持在60萬噸左右，“需求好轉(zhuǎn)，且趨于穩(wěn)定。” 
按照4月底確定的3.1億噸的運輸計劃，今年1-7月，大秦線運量累計完成1.81億噸，超進度95萬噸。 
近日，鐵道部在一場大秦線運輸協(xié)調(diào)會上明確表示，對大秦線的運量預期有所提高，希望完成量能達到3.3億噸，最好能與2008年的3.4億噸基本持平。 
太原鐵路局知情人士9月2日透露，鐵道部、太原局開始為新的運輸目標制定新方案。太原局大同站近期就重新上報了運輸計劃，該站新分配到的運輸計劃為6747萬噸，其中煤炭運輸計劃6600萬噸，比原計劃有所上調(diào)。 
供求變數(shù)：小煤礦復產(chǎn)進度 
大秦線運力的調(diào)整，會否讓秦皇島港再度承壓？  
上述太原鐵路局人士說，大秦線的新增量將主要供應(yīng)曹妃甸港，8月份，鐵道部已經(jīng)給曹妃甸港安排了69萬噸的運輸計劃。 
6月前后的路港協(xié)調(diào)會上，鐵道部初步確定今年供應(yīng)給秦皇島港的煤炭大約在2億-2.1億噸。 
9月1日，曾在中煤集團任職的北京長貿(mào)咨詢有限責任公司總經(jīng)理黃騰表示，按照大秦線3.4億噸的新運量目標估算，在需求不出現(xiàn)明顯波動的情況下，秦皇島庫存可能將從目前的500萬噸攀升至700萬噸的水平，雖偏高卻仍在正常范疇內(nèi)。 
雖然市場對未來數(shù)月煤炭仍將“供大于求”已經(jīng)形成共識，但供求兩方卻都還存有變數(shù)。 
山西小煤礦的復產(chǎn)進度就是變數(shù)之一。 
屯蘭礦難后，山西對省內(nèi)小煤礦的嚴厲整治使得該省煤炭產(chǎn)量大幅減少。山西煤炭工業(yè)局人士9月1日稱，1-7月，山西生產(chǎn)原煤3.2億噸，同比下降13.6%。 
不過，小煤礦的復產(chǎn)進度正在加快，山西煤炭工業(yè)局人士指，目前符合復產(chǎn)標準的小煤礦已經(jīng)基本恢復生產(chǎn)，6、7月的原煤產(chǎn)量環(huán)比也正出現(xiàn)明顯增長。 
黃騰預計，考慮到1個月-1個半月的生產(chǎn)準備期，估計山西小煤礦產(chǎn)量釋放將集中在10月下旬，也即是冬儲煤上市之時。“在需求旺季釋放產(chǎn)能，價格將更有吸引力。” 
發(fā)電量和鋼鐵產(chǎn)量的強勁反彈推動了6、7、8月煤炭需求的明顯好轉(zhuǎn)。 
煤炭貿(mào)易商廣東增城粵和燃料公司總經(jīng)理袁林春9月1日說，近3個月的業(yè)務(wù)量環(huán)比增長超過20%，不過同比降幅仍在25%左右。他發(fā)現(xiàn)，新增的業(yè)務(wù)量主要來自華南電廠購煤量的增加，“占公司業(yè)務(wù)量約一半的工廠客戶，需求并未出現(xiàn)回升。” 
東方證券煤炭分析師王帥認為，下游電廠發(fā)電量的強勁反彈是鐵道部上調(diào)大秦線運量目標的主要原因。在6月發(fā)電量實現(xiàn)3.6%的同比正增長后，7月發(fā)電量增幅亦達到4.2%；而生鐵和粗鋼產(chǎn)量在7月創(chuàng)下單月最高產(chǎn)量紀錄。 
只是，下游發(fā)電量和鋼產(chǎn)量的高位運行能否持續(xù)還是未知。 
6、7月的持續(xù)高溫被認為是電廠耗煤量增加的重要原因，而鋼鐵業(yè)也在8月先后被工信部、國務(wù)院先后點名，警示行業(yè)產(chǎn)能過剩風險。 
8月份秦皇島港的日均煤炭發(fā)運量已經(jīng)略有下降，“經(jīng)過7月的搶運后，電廠庫存有所增加，拉煤積極性開始降低。”上述秦皇島港人士表示。 
黃騰預計，2009年中國原煤產(chǎn)量約27.7億噸，出口3000萬-3500萬噸，進口8000萬噸，消費27.5億噸，“約有6500萬噸的盈余，供給大于需求，生產(chǎn)恢復的速度預計快于需求恢復的速度。”