增值稅改令滬上運輸物流股雀躍
2011-11-8 6:00:00 來源：現代物流報 編輯：56885 關注度：摘要：... ...
10月26日國務院召開常務會議，決定開展深化增值稅制度改革試點。會議決定，先在上海市交通運輸業和部分現代服務業等開展試點。同時，在現行增值稅17%的標準稅率和13%的低稅率基礎上，新增11%和6%兩檔低稅率。
政策暖風來襲，運輸物流板塊多數個股飄紅。而券商分析師認為，深化增值稅制度改革試點將有利于上海乃至全國的交通運輸行業，但影響大小將取決于最后增值稅率的細節明朗。
稅改引暴本地交運股大漲
10月27日，大眾交通、強生控股等股吧內一片歡騰。由于上海將率先開展試點，上海本地運輸物流個股反彈表現得格外出色。大眾交通、強生控股、長江投資股價齊齊漲停，交運股份、錦江投資的漲幅也超過了5%。
另外，該板塊內的新寧物流早盤也一度漲停，但盤中漲幅回落，最終收盤漲幅為8.17%。只有大眾交通上了龍虎榜，而其買賣前五席均為券商在各地的營業部，可見游資助漲的可能性較大。
全國推廣后宏觀效應明顯
對于深化增值稅制度改革試點對企業的影響，券商分析師的觀點各有側重。
中金公司交通運輸行業研究員楊鑫認為，增值稅改革短期助力航空業，長期惠及物流鐵路業。
而中金公司分析師彭文生認為，深化增值稅改革試點將降低部分行業以及全社會的總體稅負，有利于緩解部分企業資金偏緊的問題，起到了一定的財政寬松作用。在上海試點階段，這一寬松作用效果有限；但推廣到全國后，宏觀的效應會比較明顯，中長期有利于推動服務業發展。試點行業將直接受益于稅負降低，但是這種受益主要集中于大中型企業，沒有獨立完整的會計制度的小微企業很難受益。
另外，由于國務院會議明確指出會將交通運輸業納入試點，但對于“部分現代服務業”，會議報告并沒有明確界定。
彭文生認為，倉儲郵政業下一步納入試點的可能性大，信息傳輸、計算機服務和軟件業屬于現代服務業中科技含量高以及國家鼓勵的新興產業，也很可能在試點之列。
影響大小取決于增值稅率
方正證券認為，將征收營業稅的行業該收增值稅有兩大意義：一是減輕企業稅負，促進第三產業的發展。營業稅對企業的稅負水平要高于增值稅，改征增值稅可以避免重復征稅，有利于減輕企業稅負，促進第三產業的發展，從而有利于產業結構的調整。二是促進財稅體制的完善。
而申銀萬國則認為增值稅率較低的情況下利好上海交運企業，但影響將取決于最后規定的增值稅率。若以減稅為目的，申銀萬國認為交運行業適用增值稅率為11%。
根據測算，交運行業各企業平衡點稅率位于8%~13%之間。若政府選擇11%的新增值稅率，人力成本占比不高的企業減稅效果開始顯現。
而且若按11%的計征標準，受益最大的是長江投資、東方航空；申通地鐵雖然測算受益最高，但由于成本中含有較多關聯交易，進項稅抵扣方面存在較大的不確定性。 （孫琪）
