隨著跨境貿(mào)易和區(qū)域化貨幣的發(fā)展，人民幣國(guó)際化邁開(kāi)“出海”的步伐，貿(mào)易對(duì)象是否愿意持有人民幣，這和人民幣能夠保值增值有關(guān)；所以，要建立離岸交易市場(chǎng)，給人民幣提供“回流”渠道。 
　　只有“出海”和“回流”路徑得到完善，人民幣國(guó)際化才能夠走得更遠(yuǎn)。
　　跨境貿(mào)易結(jié)算飛躍發(fā)展
　　“十二五”開(kāi)局之年，跨境貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)有望擴(kuò)至全國(guó)。3月3日，央行副行長(zhǎng)胡曉煉表示，信心的背后是跨境結(jié)算業(yè)務(wù)量的飛躍發(fā)展。
　　跨境貿(mào)易結(jié)算和金融危機(jī)有關(guān)。金融危機(jī)使美元資產(chǎn)大幅貶值，我國(guó)面臨極大的資產(chǎn)和財(cái)富貶值風(fēng)險(xiǎn)。
　　在此背景下，我國(guó)開(kāi)始嘗試用人民幣進(jìn)行對(duì)外結(jié)算。央行的最新數(shù)據(jù)顯示，參與試點(diǎn)的出口企業(yè)，由最初的365家增加到2010年底的6．7萬(wàn)多家，2010年銀行累計(jì)辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)5063億元。
　　中國(guó)銀行(3.34,0.00,0.00%)國(guó)際金融研究所主管溫彬告訴中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者，用人民幣進(jìn)行跨境貿(mào)易結(jié)算，可以降低匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；2009年，人民幣作為跨境貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)計(jì)劃，這是人民幣國(guó)際化進(jìn)程中重要里程碑。
　　匯豐銀行研究報(bào)告預(yù)計(jì)，未來(lái)三到五年內(nèi)，中國(guó)總貿(mào)易額一半以上（主要指和周邊市場(chǎng)的雙方貿(mào)易）將用人民幣結(jié)算，這個(gè)額度高達(dá)2萬(wàn)億美元。
　　復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)孫立堅(jiān)告訴中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者，雖然跨境貿(mào)易結(jié)算取得顯著成績(jī)，但是，有些領(lǐng)域還有待加強(qiáng)和完善，一方面，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算自身體系建設(shè)不夠完善，比如銀聯(lián)卡使用還沒(méi)有進(jìn)入歐美市場(chǎng)，這影響人民幣的廣泛使用；另一方面，人民幣匯率能否市場(chǎng)化，是制約跨境貿(mào)易結(jié)算的關(guān)鍵。
　　貨幣互換和貿(mào)易逆差
　　2010年，央行先后和冰島、新加坡簽署雙邊貨幣互換協(xié)議。加上此前中國(guó)央行與六家央行（韓國(guó)、香港、馬來(lái)西亞、印度尼西亞、白俄羅斯和阿根廷）簽署的貨幣互換協(xié)議，總額達(dá)到8035億人民幣。
　　匯豐銀行研究報(bào)告指出，這種貨幣互換形成雙贏局面。一方面，互換國(guó)家獲得外匯儲(chǔ)備，抵御短期金融風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，有利于人民幣國(guó)際化進(jìn)展。
　　中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國(guó)際金融研究室主任高海紅告訴中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者，2009年之前簽署的互換協(xié)議，很多已經(jīng)到期。在此期間內(nèi)，貨幣互換國(guó)家并沒(méi)有提出申請(qǐng)，依靠自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展走出金融危機(jī)。
　　在高海紅看來(lái)，雖然沒(méi)有進(jìn)行貨幣互換，但人民幣在某種程度上走出國(guó)門，逐漸獲得貿(mào)易伙伴國(guó)家的認(rèn)可。
　　溫彬也認(rèn)為此舉意義大于內(nèi)容。他說(shuō)，貨幣互換是正常的央行之間的清算協(xié)議，用于流動(dòng)性出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，用人民幣支付資金。
　　貨幣成為國(guó)際貨幣，要給全球提供充足的貨幣供應(yīng)，必定帶來(lái)貿(mào)易逆差。如美國(guó)，必須通過(guò)大量進(jìn)口，向全球釋放美元。高海紅指出，這對(duì)人民幣來(lái)說(shuō)，是一個(gè)極大挑戰(zhàn)。
　　2010年，中國(guó)對(duì)上述國(guó)家和地區(qū)的貿(mào)易順差額度達(dá)到2276．53億美元，是2001年358．82億美元的6．34倍。
　　中國(guó)是貿(mào)易順差大國(guó)，但是其順差主要發(fā)生在歐美貿(mào)易。在東亞地區(qū)，除香港外，中國(guó)對(duì)日本、韓國(guó)、東盟和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)都基本保持了逆差，而且這種趨勢(shì)不斷在加強(qiáng)。
　　高海紅指出，東亞地區(qū)，中國(guó)扮演“最終市場(chǎng)提供者”的角色，這有利于人民幣通過(guò)經(jīng)常項(xiàng)目流入東亞經(jīng)濟(jì)體。促進(jìn)其對(duì)人民幣的接受和使用，進(jìn)而推動(dòng)跨境貿(mào)易結(jié)算規(guī)模擴(kuò)大。
　　在孫立堅(jiān)看來(lái)，中國(guó)政府積極加入?yún)^(qū)域貨幣合作，通過(guò)零關(guān)稅，給他們帶來(lái)市場(chǎng)。中國(guó)更多的是對(duì)東亞國(guó)家貢獻(xiàn)，為企業(yè)走出來(lái)創(chuàng)造良好的政府環(huán)境，通過(guò)區(qū)域貿(mào)易推動(dòng)人民幣國(guó)際化，建立人民幣伙伴關(guān)系。
　　金融體系有待完善
　　跨境貿(mào)易結(jié)算，使人民幣大步邁出“走出去”步伐；走出去之后，牽涉到“回流” 問(wèn)題。 
　　目前，人民幣“回流”主要是通過(guò)香港人民幣債券市場(chǎng)，香港是國(guó)際金融中心，是良好的人民幣中轉(zhuǎn)站。
　　在孫立堅(jiān)看來(lái)，人民幣回流機(jī)制，目前存在兩大問(wèn)題制約人民幣國(guó)際化發(fā)展，一方面，香港市場(chǎng)上，人民幣債券的投資品種和渠道有限，這導(dǎo)致境外人民幣不能及時(shí)投資。另一方面，人民幣走向國(guó)際化，必然伴隨資本項(xiàng)目開(kāi)放。目前來(lái)看，我國(guó)金融體系比較脆弱，銀行體系缺乏競(jìng)爭(zhēng)，存在過(guò)度保護(hù)和過(guò)度壟斷狀況，股市炒作嚴(yán)重，股價(jià)嚴(yán)重脫離其基本價(jià)值。資本項(xiàng)目開(kāi)放后，金融體系無(wú)法抵御強(qiáng)勢(shì)歐美金融體系的沖擊。
　　高海紅對(duì)這種看法表示認(rèn)可。她告訴中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者，人民幣國(guó)際化不能作為一個(gè)目標(biāo)，發(fā)展過(guò)程本身很重要。人民幣國(guó)際化是自然的結(jié)果，中國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模已經(jīng)具備，更重要的是微觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展，比如金融市場(chǎng)自身建設(shè)和完善。
　　孫立堅(jiān)建議，可以從打破銀行壟斷體系、大力發(fā)展直接融資平臺(tái)等方面去完善金融體系。