近年來，快遞企業IPO的消息從未間斷，相比EMS已IPO過會，韻達快遞距離上市尚有不短的路要走。

　　日前，韻達原會計中心副總監職務調整為韻達快遞投資總監。外界猜測，韻達快遞正在進行上市籌備以及財務方面的對接和信息梳理工作。

　　韻達快遞方面在接受時代周報記者采訪時，對上市一事諱莫如深，表示并不知情，“我這邊暫時是沒有什么消息。”

　　對此，供應鏈服務商深圳健飛科技有限公司的CEO魏泳濤向時代周報表示：“在‘三通一達’的原有格局中，韻達算是其中最弱的一個了，要上市沒這么容易。它需要解決的問題還很多。”

　　盡管在2011年，韻達快遞就曾獲得復星、聯想創投等機構入股。但是韻達快遞的發展和擴張目前仍然主要依靠加盟店來增加網點數量，以此擴張規模。在此種粗放擴張模式背后，風險和弊端不言而喻。這亦是韻達快遞如今不得不面對的窘況。

　　上市之路難尋

　　韻達快遞成立至今已有15年之久。

　　1999年8月，在上海市虹口區溧陽路109號，300m2的營業場地上，聶騰云宣告成立韻達快遞。公司注冊資金5000萬元，員工人數為30人;在隨后的十幾年中，韻達快遞總部經過四次搬遷。2009年1月，韻達總部遷至青浦區盈港東路6679號，場地面積約為40000m2，直屬員工7000多人。

　　截至2012年，韻達快遞已全面覆蓋中國大陸各省及香港澳門以及臺灣地區，旗下員工數萬。

　　廣布網點的巨額成本支出，必然導致快遞企業資金鏈的緊張。截至目前，圓通、宅急送、中通、全峰等民營企業均在低調醞釀上市計劃，其中又以圓通快遞進程最快。

　　韻達快遞成立以來的15年，也正是快遞行業快速發展的15年，尤其是電子商務的井噴式發展，直接拉動了快遞行業的高速發展。據統計，2012年，我國規模以上快遞企業業務量為57億件，約為2009年的三倍。去年快遞最高日處理量達到3000萬件，位居世界第二。

　　來自國家郵政局的數據顯示，截至今年5月，我國快遞業務量已連續27個月保持50%以上的增長。與此同時，今年上半年，民營快遞企業持續保持高速發展，業務量完成29.3億件，同比增長70.1%，業務收入完成404.1億元，同比增長50.9%。同時，民營快遞的市場份額不斷提高，業務量和業務收入占全部比重分別為76.2%和64.2%。

　　蓬勃發展的民營快遞企業，成為各路資本覬覦的對象。眾多PE和風投也早已盯上了快遞業這塊“香餑餑”，普遍看好快遞行業未來的發展

　　據了解，2010年5月-6月，海航集團相繼收購了兩家快遞公司——上海的天天快遞和青島的元智捷誠快遞;阿里巴巴則更早于去年3月入股了星辰急便快遞公司。復星和聯想創投早先已與國內網絡最多的申通快遞洽談入股，但無果而終。2011年，復星、聯想創投等機構入股韻達快遞。

　　快遞業資深人士、南京同城快遞的創立人唐寅向時代周報記者表示：“聯想投資、復興創投等投資機構在韻達快遞股份化改造前就先殺進去了，那么韻達快遞上市是必然的，只是時間問題而已。”

　　不過對此，魏泳濤向時代周報表示：“韻達在‘三通一達’里面算是比較弱的一個了，要上市應該沒那么容易的。”

　　創立十余年來，韻達快遞在全國建設了70余個轉運中心，在全國擁有的服務站點8000個左右，網絡和貨運量都排在申通和圓通之后。

　　松散加盟制度

　　“韻達快遞的網點主要還是依靠傳統的加盟制來擴張，要上市的話肯定要把加盟制改為直營制。這也是當下的大勢所趨，但據我估計，其進程應該并不會太快。若不將加盟逐漸改變成直營，韻達快遞的上市前景并不受到看好。”魏泳濤如是說。

　　在國內快遞企業中，除了EMS和順豐是純直營制之外，其他快遞企業都采取加盟制，或者是加盟混合直營制。

　　據業內人士介紹，作為后起之秀的韻達快遞，并不具備完整實力去做那么多網點，所以只能通過加盟迅速地把網點先建立起來。“這是加盟制的好處，但是直營制能夠更好地實行公司的戰略或者策略。這只有在直營網點才能進行嚴苛的管理，也能夠最大限度地實現公司的戰略意圖。直營制應該是快遞企業做到一定規模之后的必然選擇。”

　　以加盟模式，在各地攻城略地，短期內取得了較明顯成功，其實也隱藏了諸多風險。

　　“我們加盟商是每個店的老板。在我們來看，我們開店當然就要為自己謀福利。不像他們的直營店，對總公司的命令必須執行。加盟店或多或少還是有一些自主權利。”一名加盟店負責人透露說。

　　另外，魏泳濤也直言加盟制的弊端所在，“如果公司給加盟商壓力或者抬高加盟商的成本，或者給的利潤降低，加盟商就拍腿走人。”

　　據上述加盟店負責人透露，有不少快遞公司加盟店甚至屢屢發生拿走代收貨款的現象，抑或是丟失郵件，野蠻搬運的情況。代收貨款是按照寄件方客戶(賣方)與收件方客戶(買方)達成交易協議的要求，為寄件方客戶提供快捷的貨物(商品)專遞，并代寄件方客戶向收件方客戶收取貨款;同時，可以提供次周、隔周返還貨款的服務。

　　唐寅向時代周報記者介紹，不同快遞公司的還款時間并不相同。“有些大的快遞公司，滯留貨款幾億元甚至更多，因為每天有還給商家的貨款，但是每天也有代收進來的。代收貨款分現金和刷卡兩種方式，現金方便，但是管理和財務壓力太大，刷卡會增加公司成本，但是管理方便，不會出現快遞員拿走現金逃跑的現象。”

　　“加盟可以迅速拓展區域和業務，成本低，但是員工素質則是直接受到加盟老板的影響。目前快遞代收貨款是由企業自行自律，并沒有嚴格監管，如果快遞員跑了，直接加盟商不打款給商家了，或者加盟商一旦鬧情緒不想干了，直接就卷代收款跑了。”唐寅向時代周報記者記者說。

　　據了解，相關規定明確規定，國內快遞企業必須要有40%以上的從業人員獲得從業人員資格證。目前，直營店基本達到這一要求，而加盟店因人員因流動性很大，離這一標準尚有一段距離。

　　“加盟改直營是必然的趨勢，加盟制漏洞太多。一開始可以讓快遞企業迅速發展但是不利于后市發展，管理成本和運營效率低下，這就是加盟和直營的一個區別。”唐寅分析說。

　　增收模式單一

　　盡管目前國內快遞企業的業務量在不斷猛增，但是毛利率水平偏低仍是行業普遍面臨的現實問題。

　　統計數據顯示，今年前5個月，全國規模以上快遞服務企業業務量累計完成31.2億件，同比增長61%;業務收入累計完成514.1億元，同比增長34.3%，收入增速遠遠低于業務增速。有業內人士表示，現在大多數快遞企業利潤率低于5%，并且還在不斷下降。韻達快遞也不例外。

　　韻達快遞1999年成立，2003年后開始盈利，并且在成立至今每年都有50%~70%的復合增長率。不過，韻達的一位高層曾公開坦言，盡管每年都有盈利，但目前做快遞的利潤率并不高，成本不斷上升，收入卻只能單純依靠量的增加而增長。這主要還是由于從事低端遞送的快遞企業眾多，同質化競爭激烈。

　　“快遞企業的利潤確實不高，公司太多。最近，企業之間又一再動用價格戰，惡性競爭明顯。或許，快遞唯一最后高利潤區域，就只剩冷鏈運輸，非常溫運輸。”唐寅告訴時代周報記者。

　　8月12日 國家發改委發布的最新物流總費用中，包含了運輸費、保管費和管理費三部分。上半年，全國社會物流總費用4.5萬億元，同比增長9.0%。其中，運輸費用2.3萬億元，增長8.5%;保管費用1.6萬億元，增長9.3%，保管費用中利息費用增長9.1%。管理費用5719億元，增長10.6%。

　　“人員成本、場地租金、車輛運營成本、油費等等，現在不斷漲價。快遞屬勞動密集型產業，快遞員的人工成本最高可占總收入成本的60%以上。”唐寅向時代周報記者表示。

　　快遞行業內通行所謂的“28原則”，即80%的利潤來自于20%重要客戶。快遞費雖然在漲，但卻只是對散戶而言。“快遞公司無論怎么漲價，對于重要客戶，都是1-2毛的漲價，很難大開口說漲價1元，否則人家直接不發你了。你抬價格，其他公司就吃掉你的業務，所以利潤一直上不去。”唐寅說。

　　此外，韻達快遞近年屢屢出現客戶投訴。

　　據《青年報》統計，至今年7月，韻達快遞因其送貨速度過慢、送貨貨品完整度較低屢次遭到消費者投訴，半年11條的投訴也讓韻達快遞高居其“青年消費投訴黑榜”榜首。