因美國(guó)、巴西等國(guó)產(chǎn)量增加且美國(guó)庫(kù)存持續(xù)增加抵消了石油輸出國(guó)組織（OPEC）和俄羅斯等國(guó)減產(chǎn)的影響，2017年3月世界各地原油價(jià)格下跌，美國(guó)原油期貨甚至在3月21日跌至2016年11月末主要產(chǎn)油國(guó)達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議以來(lái)的最低點(diǎn)。倫敦洲際交易所布倫特原油期貨（Brent）3月1日收?qǐng)?bào)56.28美元/桶，3月31日收?qǐng)?bào)52.74美元/桶，跌3.54美元/桶，跌幅6.29%。其中最高價(jià)為3月1日的56.28美元/桶，最低價(jià)為3月23日的50.51美元/桶；美國(guó)西得克薩斯中質(zhì)原油期貨（WTI）3月1日收?qǐng)?bào)53.67美元/桶，3月31日收?qǐng)?bào)50.85美元/桶，跌2.82美元/桶，跌幅5.25%。其中最高價(jià)為3月1日的53.67美元/桶，最低價(jià)為3月21日的47.5美元/桶；中東迪拜原油（Dubai）3月1日收?qǐng)?bào)55.64美元/桶，3月30日?qǐng)?bào)50.1美元/桶，跌5.54美元/桶，跌幅達(dá)9.96%。其中最高價(jià)為3月1日的55.64美元/桶，最低價(jià)為3月14日和3月23日的49.5美元/桶。

　　產(chǎn)量庫(kù)存齊增

　　OPEC及俄羅斯等主要產(chǎn)油國(guó)持續(xù)落實(shí)減產(chǎn)協(xié)議。3月中旬公布的OPEC月報(bào)稱，根據(jù)二手來(lái)源數(shù)據(jù)，2月OPEC成員國(guó)原油產(chǎn)量較1月減少13.95萬(wàn)桶/日，減產(chǎn)執(zhí)行率超過(guò)100%，其中最大產(chǎn)油國(guó)沙特產(chǎn)量減少6.81萬(wàn)桶/日，伊拉克、委內(nèi)瑞拉、阿聯(lián)酋原油日產(chǎn)量也較1月份有所減少。俄羅斯能源部的數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯3月原油日產(chǎn)量為1105萬(wàn)桶/日，比去年12月的歷史高點(diǎn)下降大約16萬(wàn)桶/日。3月中旬，武裝派別中斷了利比亞西部Sharara和Wafa兩大油田的生產(chǎn)，導(dǎo)致該國(guó)減少25.2萬(wàn)噸/日。短暫的供應(yīng)減少曾一度拉升市場(chǎng)價(jià)格，從而避免了油價(jià)大幅下跌。

　　美國(guó)原油產(chǎn)量持續(xù)增加抵消了減產(chǎn)協(xié)議的影響。美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商加速返回市場(chǎng)，能源服務(wù)公司貝克休斯(BakerHughes)的數(shù)據(jù)顯示，截至3月30日當(dāng)周，美國(guó)活躍鉆機(jī)增加5座，至662座，已經(jīng)較2016年年中的低點(diǎn)318座增加了一倍多。美國(guó)能源信息署（EIA）最新數(shù)據(jù)顯示，1月美國(guó)石油日產(chǎn)量增加6萬(wàn)桶，至883.5萬(wàn)桶。

　　美國(guó)原油庫(kù)存再創(chuàng)紀(jì)錄新高。EIA數(shù)據(jù)顯示，3月份美國(guó)原油庫(kù)存繼續(xù)增加，截至3月24日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存再次刷新紀(jì)錄，達(dá)到5.34億桶。

　　巴西成為美國(guó)之外原油產(chǎn)量增幅最大的產(chǎn)油國(guó)。近年來(lái)巴西石油公司投資大幅增長(zhǎng)，且準(zhǔn)備開(kāi)發(fā)巴西大西洋沿岸海域發(fā)現(xiàn)的巨大油藏。隨著原油價(jià)格重回50美元/桶，巴西政府寄望石油銷售增長(zhǎng)能扶助本國(guó)經(jīng)濟(jì)走出最近兩年的困境。在這種背景下，過(guò)去兩個(gè)月巴西原油出口達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的逾146萬(wàn)桶/日，比上年同期增長(zhǎng)65%。據(jù)OPEC2月月報(bào)預(yù)估，2017年巴西原油日產(chǎn)量將增加26萬(wàn)桶/日。

　　油價(jià)月末小幅拉漲

　　主要產(chǎn)油國(guó)落實(shí)減產(chǎn)協(xié)議情況良好，加之利比亞短期供應(yīng)中斷的影響，原油價(jià)格在經(jīng)歷了3月中上旬的持續(xù)低迷之后，在月末出現(xiàn)了小幅拉漲，使得3月平均價(jià)格維持在50美元/桶上方。但是，美國(guó)原油產(chǎn)量增加和庫(kù)存高企的壓力使得OPEC達(dá)成原油市場(chǎng)平衡的希望落空，市場(chǎng)寄希望于減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)至2017年年底。盡管OPEC成員國(guó)表示將把延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議納入5月份會(huì)議的討論議程，但在平衡油價(jià)和市場(chǎng)份額的矛盾中，未來(lái)幾個(gè)月油市的波動(dòng)性將繼續(xù)增加。