《公司債券發行試點辦法》昨日正式頒布，標志著公司債這一新品種終于啟航。根據本報記者匯總來自保薦機構擬訂的項目方案和上市公司的情況可知，目前有三類上市公司發行公司債的意愿較為強烈—— 
    第一類：電力、水務、交通等公共設施類上市公司。由于這類公司現金流比較穩定且運營時期較長，因此它們對于通過發行長期公司債券鎖定財務成本的需求比較強烈，且機構投資者對于其穩定的現金流也比較認可，使得其債券發行的難度相對更低。據悉，長江電力、原水股份、華能國際等上市公司提出實質性發行需求的可能性較高。其中，長江電力的準備工作比較充分，在保薦人圈內已并非秘密，成為目前呼聲最高的一單。此外有相當一批公司正隨時籌備召開董事會并上報相關材料。 
    第二類：房地產類上市公司。由于資金需求量通常較大，房地產企業的資產負債率通常較高。國家統計局去年底發布的數據顯示，我國房地產企業資產負債率高于70%。對于房地產公司而言，以銀行貸款為主的負債結構容易提高負債成本，因此，部分企業希望通過發行公司債替代銀行貸款，進而降低財務成本。據悉，萬科、保利地產等公司，有望提出實質性發債訴求。 
    第三類：一批績優中小上市公司。由于回報率較為可觀，這類公司存在籌資需求的同時，往往不愿通過增發等手段稀釋股本、攤薄收益，因此發債籌資就成為一種比較理想的選擇。但由于資產規模普遍較小，這類公司的發債規模自然受到限制，容易引致投資者對流動性的擔心，不方便大機構的參與。據了解，為解決這一問題，來自江浙地區的一些中小上市公司正在討論聯合打包發行債券的可能性，對于這種極富創意之舉，相信監管部門總體上將予以支持，但細節尚需進一步敲定。